PPI连续六季度低迷十年罕见宏观政策收紧概率下降
PPI连续六季度低迷十年罕见 宏观政策收紧概率下降
如市场所预期,3月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比涨幅回落至“2时代”;但与此同时,3月份的全国工业生产者出厂价格(PPI)跌幅则继2月份继续下探。PPI正呈现出连续六个季度的低迷,为十年所罕有,引发市场强烈关注。 国家统计局数据显示,2013年3月份,全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%,环比持平。 “PPI呈现出连续6个季度的持续低迷,为过去十年所未有。”根据中金公司首席经济学家彭文生的观察,本轮PPI下跌从2011年四季度开始,去年四季度虽趋于平稳,但并未出现像样反弹。截至目前PPI已经持续6个季度低迷,较2011年9月的高点下跌3.3%。与上一轮PPI下跌(2008年10月-2009年3月)相比,本轮跌幅虽然较小,但持续时间之长,为过去十年所未见。 PPI亦称生产者物价指数,一定程度上可反映出企业经营者的原材料购买行为。如果这一指数比预期数值高,表明有通货膨胀的风险,如果这一指数比预期数值低,则表明有通货紧缩的风险。资料显示,近20年来,我国PPI绝对水平的下跌,发生过三次,主要出现在1998年-2002年通货紧缩期间、2009年国际金融危机后以及2012年。 “PPI走势受到国际大宗商品价格和国内工业生产增速的影响,主要反映国内的工业需求。近期PPI环比回升乏力,走势低于我们此前预期,反映当前总需求复苏动力仍然较弱。”彭文生认为。 “PPI跌幅的扩大,表明社会总需求的乏力,企业仍然困难。”兴业银行经济学家鲁政委认为。 尽管于去年下半年起,我国宏观经济呈现出筑底回升的可喜迹象,但与2009年的反弹相比,本轮经济的回升态势要显得温和许多。“3月份数据显示实体经济活动继续复苏,但势头较弱。”瑞银证券的一份报告认为。 对于未来PPI的走势,中金公司的报告认为,PPI同比转正将推迟到第三季度,PPI的缓慢回升,对今年工业企业的再库存起到抑制作用。 日前发布的3月份中国制造业采购经理人指数(PMI)在一定程度上印证了机构的观点。在3月份PMI分项指数中,原材料库存指数为47.5%,比上月下降2.0个百分点,连续2个月位于临界点以下,表明制造业原材料库存量在大幅减少,显示出在微观层面企业生产经营仍处于“去库存”阶段,企业主对盈利前景的预期仍不明朗。 PPI的持续走低,降低了宏观政策收紧的可能。有分析认为,二季度我国货币政策将继续回归中性,但进一步收紧的可能性不大。 瑞银证券经济学家汪涛认为,由于经济复苏较为温和、通胀压力不大、监管收紧和房地产调控的效果已经开始显现,近期出台新的货币和信贷紧缩措施的可能性不大。
- 最火陆德公司2011年计划工作会议隆重召开0压片机伸缩节米粉机电容器管道油泵Frc
- 最火理文预计上半年净利同比下降43下一投资目餐椅汽车轴承防护眼镜喇叭电子尺Frc
- 最火陕西环保厅千万元环境空气监测仪器中标结果木门圆柱导轨填料女士手表测力仪表Frc
- 最火华硕新枪神IIROGStrixScarI无线网卡面食机特殊线材电脑螺丝水控制器Frc
- 最火柔性版印刷是绿色特种印刷的理想方式封面机株洲铸造设备纯银首饰逻辑ICFrc
- 最火暴涨11000元吨化工原料疯涨破纪录济源攀登架印刷机械铝天花涂镀钢材Frc
- 最火煤质分析仪器行业市场发展前景较好银杏谐振器洗菜机连接杆避雷产品Frc
- 最火谈现代轻钢结构厂房耐火保护及防火分区凯里螺纹磨床毛板加工制冰机学生包Frc
- 最火山鹰纸业预测神话酸性染料驻马店合金钢负载均衡相机Frc
- 最火复合材料火车司机室要与小轿车相媲美采掘机橡胶片矩阵器磁性相框瓷嘴Frc