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中石油利润被侵吞的原因51搜

发布时间:2019-10-18 16:38:56 阅读: 来源:发卡厂家

中石油:利润被侵吞的原因

中石油一季报出来后,我仔细看了。因为才仔细分析了该公司07年的年报,周日才写完《是谁制造了惊天一套》(以后会贴出),对公司的基本面情况比较了解,因此,借此机会,接着分析该公司一季度的季报。给我留言

一季度,公司主营收入增长了41.84%,从1826.04亿增长到2590.48亿,其中主要是价格上涨带来的,也有产品数量增长带来的总销售收入的增长。一般情况下,销售大幅增长,利润应该更快增长才成。但是公司的净利润却大幅下滑,股东溢利下降了28.59%,这是不正常的。导致出现这一局面的因素如下:

1.关于原油生产与进口成本的增加

一季度,公司生产原油2.16亿桶,而去年同期为2.092亿桶,增长3.3%。原油平均价格从去年同期的53.95美元上涨到了87.93美元,涨幅达到63%。

一季度公司加工原油2.17亿桶,目前缺乏一季度进口原油的数据。去年全年公司外销国产原油1783万T,13069.39万桶,按此比例增长3.3%推算,公司外销原油3375万桶,则进口原油:3475万桶,进口成本增加118080.5万美元,按1:7.05的比例计算,多付出832467.53万元人民币的成本。

2.关于石油特别收益金对公司业绩的影响

石油特别收益金对公司业绩影响较大,按照目前的征收政策,当石油价格超过40美元/桶时,征收20%到40%的暴利税,即石油特别收益金。

报表显示,公司08年一季度营业税金及附加为288.78亿,而去年同期为116.11亿,增加了172.67亿,其中主要是主营收入增长,尤其是石油特别收益金的影响。这一块增幅为148.71%,很大。

07年报表显示,公司原油毛利已经低于60%,征收20%到40%以后,毛利增长的1/3到2/3被国家拿走了。

公司前三个月支付的各项税费为453.10亿,去年同期为304.71亿,增加了148.39亿。考虑所得税率下调,那么原油特别收益金对公司业绩影响,真的比较大。

3.所得税率下降的影响。

所得税率下降,对公司业绩增长的正面影响。07年同期所得税为128.97亿,今年为71.74亿,少了57.25亿,正面影响应该超过60亿。

4.成本增加

成本增加因素,除了第一项所说的进口原油成本增加因素外,还有就是原油勘探、开采成本等的增加,炼油成本的增加等等,相信其中主要就是公司大股东中石油集团总公司提供服务成本的增加。这方面没有显示具体数据。但从合并利润表来看,公司的主营收入高增长,从去年同期的1826.04亿,增长到今年的2590.48亿,增幅为41.84%。而成本则从去年的999.71亿增长到今年的1687.87亿,增长了688.16亿,增幅为68.84%。扣除前面预测的进口原油价格上涨的因素,成本增加了688.16—83.25=604.91亿。仍然高达60.51%,表明公司的成本控制的确存在问题。

另从现金流量表看,公司同期购买商品提供劳务支付的现金,从07年3月份的972.62亿增长到今年前三个月的1878.88亿,增加了906.26亿,增幅为93.18%,显示后期成本还有可能进一步增长。

5.员工收入对公司业绩增长的影响

07年中石油业绩没有增长,员工收入增长了29.3%,今年一季度公司业绩下降了28.59%,员工收入从107.64亿增加到143.47亿,增幅为33.29%,这很不正常。表明员工收入在侵占股东利益。

另外,公司的销售费用增长了14.28%,管理费用增长了25.86%,作为一个垄断企业,作为一个主要靠价格上涨带来销售收入增长的公司,这种增幅,仍然偏大,表明公司管理的确比较粗放。

6.外汇损失

公司涨上有较多的外汇,因为人民币升值,出现一定的外汇损失。去年同期为900万,今年已经增加到2.31亿,增加了2.22亿,增幅很高。

7.公司未来一年内财务费用将会有较大幅度的增长

报表显示,公司短期借款从187.34亿增加到277.66亿,增加了90.32亿,增幅为48.21%;一年内到期的非流动负债从116.52亿,增加到154.31亿,增长了37.79亿,增幅为32.43%;长期借款从353.05亿下降到304.03亿,降幅为49.02亿。以上几项,导致公司借款增加了79.09亿,这将导致公司一年内财务费用增长,估计会增加5.6亿元左右。

8.成品油价格暂时不会调整。

因为物价的原因,成品油价格估计暂时不会调整。但是,一理物价下降幅度较大,则成品油价就有可能上调。

上述因素侵吞了公司主营收入增长带来的利好,侵吞了公司的利润。

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